外资正在把真金白银投向中国的电子、半导体和电力设备。据国内金融数据服务领域的头部机构“Wind数据”显示，截至2026年6月30日（二季度末），外资机构呈现出明显的“增配中国”趋势，其合计持有A股1222.46亿股、3.47万亿元，较一季度末增长4.75%。电子是外资第一大重仓，电力设备排第二。 半导体是二季度外资增持幅度最大的板块之一。红星新闻记者专访传奇投资大师、量子基金联合创始人吉姆·罗杰斯和美国基金Tema ETF公司首席投资官尤里·霍贾米良以及美国ETF发行商KraneShares，与他们探讨这一轮“增配中国”的市场趋势。 美国基金Tema ETF公司首席投资官尤里·霍贾米良告诉红星新闻记者，长鑫科技科创板上市当天，公司旗下的Tema Memory ETF（DISK）就买入这只股票，使它成为重大持仓之一。另一家美国ETF发行商KraneShares在回复红星新闻记者时也表示，长鑫正持续从全球同行手中夺取份额。 吉姆·罗杰斯对“增配中国”的市场趋势解读为：中国正重新崛起，“几乎任何公司都会在中国做得好”。 据报道，吉姆·罗杰斯1970年与乔治·索罗斯共同创立量子基金，1973年至1980年基金累计收益率达4200%，同期标普500指数仅涨约47%，被誉为与巴菲特、索罗斯齐名的“全球三大投资家”之一。 ▲2026年6月22日，A股四大指数集体收涨（资料图片 据视觉中国） 外资在买什么： 电子、半导体、电力设备居前 据Wind数据显示，二季度，外资增持电子19.46亿股、电力设备15.27亿股。 从QFII（合格境外机构投资者）的细分口径看，二季度外资增持力度更为明显。据央视财经报道，2026年中报披露完毕，共有52家QFII出现在1724家A股公司的前十大流通股东名单中，持仓市值合计超过3400亿元，较一季度末增加超1917亿元。 经济参考报统计显示，高盛、瑞银、摩根士丹利等知名外资机构均在列，其中9家QFII持股市值超百亿元，阿布达比投资局等中东主权财富基金也在百亿名单中。半导体、电子设备等赛道获持续加码，央视财经指出，“半导体产业链成为外资关注度较高的方向之一”。 北向资金（通过香港市场买入A股的境外资金）同样把半导体买成第一大重仓。据报道，截至8月中旬，北向资金持A股3.13万亿元，首次突破3万亿元；其中半导体持仓超过4500亿元，较一季度增长接近130%；北向资金持仓前三名为宁德时代、中际旭创、北方华创。 韩国投资者8月净买最多的中国股票是长鑫科技——国内最大的内存芯片厂商，生产手机和电脑用的运行内存（DRAM）。韩国投资者8月净买长鑫科技2535.5万美元，为当月买入最多的中国股票，是第二名潍柴动力的6倍多。 外资配置逻辑也在升级。央广网援引分析师的话说，外资加仓的核心是看重国内产业升级红利与完整的供应链优势，“本质上，外资是在押注中国产业升级这条主线。”经济参考报则评价，QFII正在用真金白银为中国经济转型升级投出“信任票”。 外资为什么买： 美国基金称市场低估了中国半导体 美国基金Tema ETF公司首席投资官尤里·霍贾米良对红星新闻记者表示：“长鑫科技作为全球DRAM领导者被低估，拥有结构性供不应求的行业中最强的扩产计划之一，市场忽视了被锁定的国内需求和长鑫的HBM能力——AI所需的关键存储。”HBM即高带宽内存，是AI大模型训练所需的核心配套芯片。 ▲美国基金Tema ETF公司首席投资官尤里·霍贾米良 另一家美国ETF发行商KraneShares向红星新闻记者表示，长鑫是全球快速增长的内存芯片市场中的领先者之一，国内外AI需求驱动其营收强劲增长，“长鑫持续从全球同行手中夺取市场份额，我们预计这一趋势将继续。” 被问到全球投资者还忽视了哪些环节，KraneShares说，尽管中国是世界工厂，许多全球投资者并没有把它当作AI供应链交易的首选，“A股在基准指数中占比很小，投资者可能没有注意到科创板半导体股票的强劲表现”。 霍贾米良指出，对中国A股市场，普遍存在两个“市场低估”。一是半导体设备，尤其是光刻（芯片制造的核心工艺）之外的设备，已经取得的进步；二是中国国内的半导体需求，特别是中国AI数据中心建设启动带来的需求。 KraneShares则提醒，投资者普遍聚焦中国数据中心驱动的AI芯片需求，但那只是潜在需求的一部分。“物理AI，比如人形机器人，才刚刚开始获得投资者关注。” 机构观点也指向同一方向。英国Baillie Gifford投资经理索菲·恩肖表示，过去18个月她投资了中微公司和北方华创（两家芯片制造设备厂商），原因是中国加速建设本土半导体生态，设备公司兼具政策一致性与盈利增长空间。 韩国未来资产证券给予中国半导体板块超配评级，预计中芯、华虹、长鑫、长江存储四家合计资本开支将从去年的1572亿元增至